无码不卡一卡二卡高清无码V_国产日韩精品高清一区二区_久久精品青春五月天综合网_强奷乱码中文字幕在线视频 _久久亚洲精品熟妇少妇任你躁_少妇AV中文中文字幕_亚洲国产欧美日韩一区三区_国产69av亚洲黄片大全_8X8在线永久免费入口

從股東背景來(lái)看，銀行系金融租賃公司及控股股東為大型央企的非銀行系金融租賃公司依托于母行或母公司，具有資金實(shí)力較強(qiáng)、融資成本較低、信用信息較為完善、客戶群體較多等優(yōu)勢(shì)，業(yè)務(wù)發(fā)展一般定位于航空、航運(yùn)、大型設(shè)備制造業(yè)等行業(yè)，同時(shí)開(kāi)展經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)力度較大，業(yè)務(wù)發(fā)展更具優(yōu)勢(shì)；部分小型銀行系金融租賃公司業(yè)務(wù)集中于公共事業(yè)等領(lǐng)域，客群相對(duì)更為集中在城投平臺(tái)。

由于受到資本金和融資渠道的限制，非銀行系金融租賃公司，尤其是股東非大型央企的，多將業(yè)務(wù)定位于公共事業(yè)、裝備制造等領(lǐng)域；部分非銀行系金融租賃公司業(yè)務(wù)以服務(wù)股東集團(tuán)內(nèi)部相關(guān)產(chǎn)業(yè)為主，市場(chǎng)化業(yè)務(wù)開(kāi)展相對(duì)有限。

監(jiān)管部門(mén)對(duì)金融租賃公司新增業(yè)務(wù)中售后回租業(yè)務(wù)采取限額管理，同時(shí)也為未來(lái)金融租賃公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展提供了指導(dǎo)方向。金融租賃行業(yè)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)關(guān)系密切，在業(yè)務(wù)發(fā)展中金融租賃公司可以充分發(fā)揮“融資+融物”的特性，橫跨產(chǎn)業(yè)和金融，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

從過(guò)往發(fā)展來(lái)看，金融租賃公司的業(yè)務(wù)起步多以政信類業(yè)務(wù)為主，業(yè)務(wù)模式多為“類信貸”的售后回租業(yè)務(wù)。在之前年度的快速擴(kuò)張時(shí)期，部分金融租賃公司仍持續(xù)大力開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)以提升自身業(yè)務(wù)規(guī)模，而未有效轉(zhuǎn)型到實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，未有效發(fā)揮金融租賃公司“融物”的屬性，行業(yè)的發(fā)展有所偏離租賃業(yè)務(wù)本源。

2023年10月，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)金融租賃公司規(guī)范經(jīng)營(yíng)和合規(guī)管理的通知》，要求金融租賃公司提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)專業(yè)能力，回歸以融資和融物相結(jié)合的經(jīng)營(yíng)模式，要求金融租賃公司加強(qiáng)租賃物適格性管理，嚴(yán)禁新增非設(shè)備類售后回租業(yè)務(wù)；明確2024年新增業(yè)務(wù)中售后回租業(yè)務(wù)占比相比2023年前三季度要下降15個(gè)百分點(diǎn)，力爭(zhēng)在2026年實(shí)現(xiàn)年度新增直租業(yè)務(wù)占比不低于50%的目標(biāo)。

新增業(yè)務(wù)中售后回租業(yè)務(wù)采取限額管理對(duì)金融租賃行業(yè)整體的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型形成較大壓力，部分金融租賃公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)亟待調(diào)整。2024年8月，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于印發(fā)金融租賃公司業(yè)務(wù)發(fā)展鼓勵(lì)清單、負(fù)面清單和項(xiàng)目公司業(yè)務(wù)正面清單的通知》，引導(dǎo)金融租賃公司根據(jù)國(guó)家重大戰(zhàn)略優(yōu)化業(yè)務(wù)規(guī)劃，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，傾斜資源推動(dòng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，明確了金融租賃公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展的方向。

金融租賃行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模保持增長(zhǎng)，同時(shí)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化調(diào)整，經(jīng)營(yíng)租賃和直接租賃業(yè)務(wù)布局持續(xù)擴(kuò)大；在監(jiān)管導(dǎo)向業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的背景下，行業(yè)分化加劇，頭部效應(yīng)明顯。從業(yè)務(wù)發(fā)展情況來(lái)看，在監(jiān)管引導(dǎo)金融租賃公司回歸租賃業(yè)務(wù)本源的背景下，金融租賃公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化調(diào)整，經(jīng)營(yíng)租賃和直接租賃業(yè)務(wù)布局不斷擴(kuò)大；金融租賃公司在設(shè)備租賃的細(xì)分專業(yè)領(lǐng)域不斷探索，加大支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，提升專業(yè)化服務(wù)能力，直租業(yè)務(wù)占比有所提升，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化。

截至2023年末，金融租賃公司總資產(chǎn)規(guī)模4.18萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.49%；租賃資產(chǎn)余額3.97萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.27%；2023年，直租業(yè)務(wù)投放2814.87億元，同比增長(zhǎng)63.39%，占租賃業(yè)務(wù)投放總額的16.42%。

2024年，宏觀經(jīng)濟(jì)低迷及利率下行，企業(yè)更偏向于從銀行獲取低成本資金，對(duì)于租賃的需求減弱，同時(shí)，監(jiān)管指引金融租賃公司回歸租賃業(yè)務(wù)本源，加大服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度和直接租賃業(yè)務(wù)投放，優(yōu)質(zhì)直租業(yè)務(wù)的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，金融租賃公司業(yè)務(wù)拓展面臨一定壓力；整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)上升，為防控信用風(fēng)險(xiǎn)，金融租賃公司業(yè)務(wù)開(kāi)展更為審慎；上述因素綜合導(dǎo)致部分金融租賃公司業(yè)務(wù)收縮。

但同時(shí)，金融租賃是實(shí)體企業(yè)設(shè)備更新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)的關(guān)鍵支撐，2024年多項(xiàng)設(shè)備更新政策也刺激了企業(yè)設(shè)備更新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)等方面的需求，成為了部分金融租賃公司業(yè)務(wù)的增量來(lái)源。頭部金融租賃公司憑借資金實(shí)力和專業(yè)能力，依托近年來(lái)的低成本資金，發(fā)揮逆周期調(diào)節(jié)作用，業(yè)務(wù)發(fā)展依然保持良好態(tài)勢(shì)。

從公開(kāi)數(shù)據(jù)情況來(lái)看，2024年，大部分金融租賃公司資產(chǎn)規(guī)模均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，截至2024年末，共有15家金融租賃公司總資產(chǎn)規(guī)模突破千億，其中交銀金融租賃有限責(zé)任公司資產(chǎn)總額4436.00億元，工銀金融租賃有限公司資產(chǎn)總額4179.01億元，國(guó)銀金融租賃股份有限公司資產(chǎn)總額4058.50億元，分別位列金融租賃公司資產(chǎn)規(guī)模前三，頭部效應(yīng)明顯；仍有少量金融租賃公司面臨業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力，業(yè)務(wù)規(guī)模有所收縮。此外，多家金融租賃公司在年度信息披露報(bào)告中提及服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型等內(nèi)容，行業(yè)轉(zhuǎn)型成效逐步顯現(xiàn)。

金融租賃公司整體盈利水平較為穩(wěn)定，資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)整體可控，但各公司間盈利水平及資產(chǎn)質(zhì)量仍存在一定差異。從盈利水平來(lái)看，得益于業(yè)務(wù)的發(fā)展帶來(lái)租金收益的增加以及國(guó)內(nèi)流動(dòng)性寬松環(huán)境下融資成本的下降，金融租賃公司盈利水平相對(duì)平穩(wěn)，根據(jù)公開(kāi)披露信息，2024年，大部分金融租賃公司營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，但仍存在部分金融租賃公司受業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型壓力、定價(jià)水平下行、信用減值計(jì)提力度加大等因素影響，凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑；得益于融資成本優(yōu)勢(shì)，銀行系金融租賃公司盈利水平整體優(yōu)于非銀行系金融租賃公司。

從資產(chǎn)質(zhì)量來(lái)看，體量較大的金融租賃公司專業(yè)化發(fā)展程度較高，運(yùn)營(yíng)管理往往更為規(guī)范，整體風(fēng)險(xiǎn)與不良資產(chǎn)的防控手段強(qiáng)于中小體量的金融租賃公司；中小體量的金融租賃公司由于融資成本的限制，客戶層級(jí)較低，進(jìn)一步推升了項(xiàng)目信用風(fēng)險(xiǎn)水平。

根據(jù)已公開(kāi)披露不良融資租賃資產(chǎn)率的33家金融租賃公司數(shù)據(jù)來(lái)看，2024年末上述33家金融租賃公司不良融資租賃資產(chǎn)率處于0.00%至1.73%區(qū)間內(nèi)，其中2/3的金融租賃公司不良融資租賃資產(chǎn)率低于1%。從公開(kāi)數(shù)據(jù)情況來(lái)看，金融租賃行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)整體可控，整體撥備水平充足。

金融租賃公司持續(xù)增資以提升資本實(shí)力，支撐業(yè)務(wù)拓展；同時(shí)較好的盈利水平也有助于資本內(nèi)生積累，整體資本充足水平較好；債權(quán)融資方面主要通過(guò)銀行渠道融資，同時(shí)通過(guò)發(fā)行金融債券滿足中長(zhǎng)期資金需求，債券發(fā)行力度明顯提升，融資成本有所下降。從融資渠道來(lái)看，金融租賃公司主要資金來(lái)源可大致分為股權(quán)融資和債權(quán)融資。

由于金融租賃公司業(yè)務(wù)集中在大資產(chǎn)類行業(yè)，為滿足業(yè)務(wù)發(fā)展和監(jiān)管對(duì)于資本充足率的要求，多采取增資以提升資本實(shí)力，2024年，共有10家金融租賃公司增資，合計(jì)增資154.85億元；同時(shí)金融租賃公司整體盈利水平較好，資本內(nèi)生積累相對(duì)較好，也有助于維持資本充足水平。

根據(jù)已公開(kāi)披露資本充足率的41家金融租賃公司數(shù)據(jù)來(lái)看，2024年末上述41家金融租賃公司資本充足率處于11.34%至25.70%區(qū)間內(nèi)，其中超過(guò)40%的金融租賃公司資本充足率高于15%。

由于金融租賃公司資本充足率多處于較高水平，能夠支撐業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展，加之業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型背景下，整體業(yè)務(wù)增速放緩，對(duì)資本的消耗減緩，更有助于維持資本充足水平。從公開(kāi)數(shù)據(jù)情況來(lái)看，金融租賃公司整體資本充足水平較好。金融租賃公司的債權(quán)融資方式主要包括銀行借款、發(fā)行債券、發(fā)行ABS等結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，銀行借款約占資金來(lái)源的50~80%，且大部分為短期；近年來(lái)，發(fā)行債券也逐漸成為金融租賃公司重要的融資渠道。從發(fā)行債券品種來(lái)看，金融租賃公司主要發(fā)行金融債，并配合少量的ABS。

金融租賃公司資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張對(duì)中長(zhǎng)期資金需求較為強(qiáng)烈，而金融債主要集中在三年期，可以滿足其資金需求，并在一定程度上改善其資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)；同時(shí)，金融債的綜合發(fā)行成本也低于ABS，且融資便利性更優(yōu)，因此金融租賃公司發(fā)行金融債的意愿相對(duì)更強(qiáng)。

2024年，市場(chǎng)利率下行以及監(jiān)管審批程序簡(jiǎn)化，為金融租賃公司債券發(fā)行創(chuàng)造了良好的條件，金融租賃公司全年共計(jì)發(fā)行人民幣金融債券961億元，較上年顯著提升。2024年，隨著市場(chǎng)利率的下行，金融租賃公司融資成本也隨之下降。2025年5月15日起，中國(guó)人民銀行階段性將金融租賃公司的存款準(zhǔn)備金率由5%調(diào)降為0%，提升金融租賃公司資金的可得性，降低融資成本，更有助于金融租賃公司業(yè)務(wù)拓展。

金融租賃公司未來(lái)持續(xù)面臨中長(zhǎng)期融資渠道探索、租賃資產(chǎn)質(zhì)量管理以及風(fēng)險(xiǎn)管控壓力，行業(yè)轉(zhuǎn)型過(guò)程中整體業(yè)務(wù)發(fā)展、盈利水平等方面都將面臨較大挑戰(zhàn)；此外，監(jiān)管部門(mén)提高了對(duì)金融租賃公司自身經(jīng)營(yíng)管理的要求并強(qiáng)化主要出資人的股東責(zé)任，部分金融租賃公司未來(lái)將面臨清理整頓、整合改革及股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，金融租賃行業(yè)迎來(lái)“優(yōu)勝劣汰”。

由于金融租賃公司業(yè)務(wù)多集中在大資產(chǎn)類行業(yè)，資金需求較大，雖然可以通過(guò)發(fā)行金融債券等渠道融資，但目前主要業(yè)務(wù)資金仍來(lái)源于銀行借款。考慮到融資租賃業(yè)務(wù)中長(zhǎng)期項(xiàng)目占比較多，同時(shí)加大直租及經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)的開(kāi)展力度，也會(huì)在一定程度上拉長(zhǎng)租賃業(yè)務(wù)期限，而銀行短期信貸融資與融資租賃業(yè)務(wù)存在一定的期限錯(cuò)配，金融租賃公司未來(lái)持續(xù)面臨中長(zhǎng)期融資渠道探索以及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管控壓力。

金融租賃公司之前年度業(yè)務(wù)快速拓展，資產(chǎn)規(guī)模及業(yè)務(wù)規(guī)模快速擴(kuò)張，在近年來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)低迷、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整及市場(chǎng)整體信用風(fēng)險(xiǎn)加大的情況下，金融租賃公司資產(chǎn)質(zhì)量的問(wèn)題也逐步顯現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)防控壓力加大，未來(lái)將持續(xù)面臨加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控及租賃資產(chǎn)管理的壓力。

此外，在金融租賃公司整體業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的背景下，直租業(yè)務(wù)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，頭部金融租賃公司憑借自身較低的融資成本、較強(qiáng)的專業(yè)化水平和市場(chǎng)口碑，具備更強(qiáng)的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，中小金融租賃公司需在細(xì)分領(lǐng)域?qū)で笞陨順I(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，行業(yè)分化或?qū)⒓觿。唤鹑谧赓U公司整體業(yè)務(wù)發(fā)展、盈利水平等方面都將面臨較大挑戰(zhàn)。

2024年9月，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《金融租賃公司管理辦法》，提高金融租賃公司最低注冊(cè)資本金要求，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力；適當(dāng)提高主要出資人的總資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入、注冊(cè)資本等市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)以及最低持股比例要求，強(qiáng)化主要出資人的股東責(zé)任；明確金融租賃公司“三會(huì)一層”、股東義務(wù)、薪酬管理、關(guān)聯(lián)交易、信息披露等方面監(jiān)管要求，加強(qiáng)公司治理監(jiān)管；結(jié)合金融租賃行業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況，補(bǔ)充完善了風(fēng)險(xiǎn)管理和經(jīng)營(yíng)規(guī)則等相關(guān)內(nèi)容，強(qiáng)化業(yè)務(wù)分級(jí)分類監(jiān)管，提升金融租賃公司對(duì)租賃物的管理要求；新增杠桿率、流動(dòng)性比例等監(jiān)管指標(biāo)，強(qiáng)化資本和風(fēng)險(xiǎn)管理；健全市場(chǎng)退出機(jī)制，加強(qiáng)金融租賃公司的有效監(jiān)管。

2023年10月，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局批復(fù)，原則同意天津國(guó)泰金融租賃有限責(zé)任公司進(jìn)入破產(chǎn)程序；2025年4月，西藏金融租賃有限公司被國(guó)家金融監(jiān)督管理總局吊銷(xiāo)金融許可證，經(jīng)營(yíng)不善的金融租賃公司未來(lái)將面臨清理整頓壓力。

此外，中國(guó)外貿(mào)金融租賃有限公司吸收合并中車(chē)金融租賃有限公司，同時(shí)隨著監(jiān)管提高對(duì)金融租賃公司股東的管理要求，壓實(shí)股東責(zé)任，金融租賃公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓情況增加，實(shí)力較弱的股東逐步退出，股權(quán)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，部分金融租賃公司未來(lái)或?qū)⒚媾R整合改革。

2025年1月，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局修訂《金融租賃公司監(jiān)管評(píng)級(jí)辦法》，對(duì)金融租賃公司通過(guò)“公司治理、資本管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、專業(yè)能力、信息科技管理”五個(gè)維度進(jìn)行評(píng)級(jí)，分值權(quán)重分別為20%、15%、30%、25%、10%，鼓勵(lì)引導(dǎo)金融租賃公司更加重視公司治理、合規(guī)經(jīng)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)管理，強(qiáng)化資本管理，增強(qiáng)專業(yè)化經(jīng)營(yíng)和服務(wù)能力，全面提升信息科技管理水平。

監(jiān)管部門(mén)將按照“高風(fēng)險(xiǎn)高強(qiáng)度監(jiān)管、低風(fēng)險(xiǎn)低強(qiáng)度監(jiān)管”的工作思路，根據(jù)監(jiān)管評(píng)級(jí)結(jié)果，動(dòng)態(tài)調(diào)整監(jiān)管強(qiáng)度、配置監(jiān)管資源、采取差異化監(jiān)管措施。同時(shí)，監(jiān)管部門(mén)在辦理金融租賃公司申請(qǐng)調(diào)整業(yè)務(wù)范圍、機(jī)構(gòu)設(shè)立、發(fā)行資本工具等市場(chǎng)準(zhǔn)入工作中，也將監(jiān)管評(píng)級(jí)結(jié)果作為重要的審慎性條件，支持監(jiān)管評(píng)級(jí)良好的金融租賃公司優(yōu)先試點(diǎn)創(chuàng)新類業(yè)務(wù)。